送彩金38可提现澳门:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月23日 22:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【唐一菲暗讽姚晨】

應用方面⊿π,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽♂☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿〇△,率先爆發的可能主要是2C場景∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∵♂。

同時∵π⊿,企業盈利改善∵◇﹡,股市投資環境更好⊙△◇。中觀數據顯示☆◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π∴。

從外部來看⊿↑,外需也將企穩⊙□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象∵。隨着貿易摩擦緩和□,則企穩預期將進一步強化⊿⊿﹡。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙▽☆。文章內容屬作者個人觀點?⊿◇,不代表和訊網立場↑。投資者據此操作〇∴,風險請自擔⌒。

財政政策上□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟△∟,並通過多種創新方式◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽⊙∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿,產業鏈景氣度有望改善〇﹡,並傳導至企業盈利改善▽♀∟,股市迎來更好的投資環境▽⊙。

江暉表示?┊▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊﹡〇。

海外來看〇♂∵,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟♀┊,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊♂。國內來看△♂,產業政策持續護航┊π↑,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙□⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟。

從企業看⌒⌒,內外需環境好轉♂♂♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒,產業鏈景氣度將有望改善□,並傳導至企業盈利改善﹡,從而使股市投資環境更好▽∟◇。

與此同時↑,消費行業市場份額持續在集中π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?,奪取市場份額△。

從居民視角看↑?↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽♂∴。隨着相對收益的變化﹡♀☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?☆↑。

硬件方面⊿△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿﹡,韓國在5G推出半年的時間內┊,就實現了人均流量近3倍增長▽。流量爆發需要更多的硬件支持⌒☆,因此π﹡π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇↑▽。

內外需企穩□∴﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴▽△,貨幣政策上⊿∴?,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除┊,中國將加快跟進全球寬鬆∵△,降准降息節奏不再是5bps▽♂,而將更大幅度、更快;

一方面⊿□,研發投入持續高增□□∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒⊙∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒∵。

12月20日∵∵,在「星石投資2020年度策略會」上⊙△♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂∴,且更為堅定樂觀﹡。他認為:成長股長期牛市來臨◇∟。主要邏輯如下:

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□∴⊙,應用和相關硬件都將受益

2019年初〇π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□〇⌒,得到了市場驗證⊿∵∴。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂◇↑,我國產業升級正在明顯加速↑。

房地產政策方面⊙,預計2020年在整體從嚴下∴♂⊙,將進一步進行結構性微調﹡∟?,「一城一策」將會更加明顯♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇。

1967年末至1987年◇,雖然日本經濟增速回落▽,GDP同比從20%左右下降至10%以下□,但日經225指數翻了近30倍⊿♂。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡⊿,企業盈利提升♂▽〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴∴。

從金融機構視角看♂▽☆,利率下行期∵,負債端配置壓力上升┊☆,金融機構有增配權益資產的動力⊿♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

20世紀90年代□♀⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙♂﹡,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟﹡⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∴,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀↑。

另一方面☆,技術不斷突破◇△,新興產業已經具備全球競爭力⌒┊⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇♂♂。

從宏觀來看∴⊙﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿∴↑,權益資產將是各方資金的長期選擇♀□♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級□〇⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♀。

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從產業來看﹡♂▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π,同時消費行業集中度持續上升〇↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示⊙?□,寬鬆貨幣+產業升級□∟,往往是成長股牛市的有利催化劑▽。

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供給端來看⊿∴♂,醫改持續推進?〇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路﹡,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⌒﹡。需求端來看⌒⊿?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿,行業需求端長期向好↑。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊿﹡□,權益資產是各方資金的長期選擇↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△⌒。

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